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国泰君安证券研报认为:装配式钢结构建筑两大政策加码驱动市场爆发,将迎来黄金十年


今年以来,随着国家推动钢结构装配式建筑发展的相关政策出台,装配式建筑尤其钢结构装配式建筑作为新基建的典型代表,受到资本市场的看好和关注。各大券商纷纷发布研报,调高行业及个股评级。日前,国泰君安以《装配式钢结构两大政策加码驱动市场爆发》为题发布了装配式钢结构建筑行业研报,强烈看好该行业前景,认为装配式钢结构建筑将驶入发展快车道。

 

 

  两大装配式钢结构重磅政策落地,

将推动装配式钢结构发展驶入快车道

7月7日住建部发布《关于大力发展钢结构建筑的意见(征求意见稿)》,提出大力推广钢结构公建,积极稳妥推进钢结构住宅和农房建设;推广重点为学校/医院/办公楼/酒店等公建、三馆/交通枢纽等大跨度建筑;鼓励工程总承包模式。7月24日住建部等七部门印发《绿色建筑创建行动方案》,提出大力发展钢结构等装配式建筑,新建公建原则上采用钢结构。

7月连续两大重磅政策落地意义重大,一明确包括公建采用钢结构,二提出住宅跟农房要稳妥推进钢结构应用;装配式钢结构发展驶入快车道。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         钢结构市场规模巨大,

钢结构建筑整体市场规模约3万亿元/年

 

 

 

我们粗略预测,国内钢结构建筑市场规模约3万亿/年。

 

1、根据中国钢结构协会统计数据,2018年已竣工有一定规模的钢结构工程项目中桥梁占比约5.8%、交通枢纽占比约7.8%、文体及展览中心占比约25.8%等。其中,轻钢(厂房/仓储/数据中心等新基建)约6120亿元,空间钢(三馆一中心/交通枢纽等)约6970亿元,重钢(商业建筑/医院/学校等)约1.05万亿元,钢结构住宅约5000亿元。

 

2、根据十二五数据,钢结构应用于桥梁占比约5.2%。那么我们根据前文预测钢结构公路及铁路桥梁市场规模约1678亿元(按年),实际上国内钢结构建筑(包含重钢/轻钢/空间钢/住宅等)合计约3万亿左右(按年)。

 

         目前钢结构渗透率仅7.4%,

较西方发达国家仍较低,有超5倍提升空间

 

国内钢结构渗透率仅约7%,而海外发达国家约30-50%;国内钢结构在住宅领域渗透率不足5%,而海外发达国家约25-45%。

 

 

 

国内钢结构产值近几年呈明显加速态势。随着钢铁工业实现跨越式发展、规模以上重工业占工业总产值比例日益提升,工业化的日渐成熟奠定了钢结构行业发展提速的重要基础。2016年起国内支持钢结构的系列政策文件亦密集出台,如2016年《钢铁工业调整升级规划(2016—2020年)》提出力争钢结构用钢量由目前的5000万吨增加到1亿吨以上。2016年起国内钢结构产量及产值明显提速,2018年钢结构产量6874万吨同增11.8%、钢结构产值6736亿元同增32.1%。我们认为,钢结构产量的快速增长将有力推动钢结构在建筑工程中的应用。

 

 

 

国内钢结构渗透率相较西方发达国家仍较低,未来有提升空间。国内钢结构发展速度较快,且应用领域目前已包括公共建筑如超高层商业楼宇、民用建筑、工业建筑等多个领域,但渗透率仍较低。据2019年全国建筑钢结构行业大会数据,2018年全国钢结构产量0.6874亿吨,钢结构产量占钢产量的7.4%,较发达国家平均30%的比重有较大差距(欧洲、日本等已达到40%以上)。且2018年钢结构产值占建筑业总产值仅2.87%、钢结构住宅占比不到2%。考虑到轻钢/空间钢/重钢/住宅等四大领域需求端爆发,钢结构渗透率将从7.4%提升到约30-50%,迎来黄金10年。